そういう人には太陽光ファンドに投資するという手もあります。ファンドには怪しいものもあり、怖い面もありますが、そこを注意して投資していけば太陽光ファンドは結構安全確実な筈です。最近も太陽光のクラウドファンドが紹介されていました（太陽光に小額投資、「クラウドファンディング」活用）。

私も低圧の発電所の他に、太陽光ファンドにもいくつか出資しています。実はファンドの仕組みについては良く知らないのですが、元本が保証されている訳ではないと思っています。しかしFITを使った太陽光なら利回り3%ぐらいのファンドを作るのは難しくないと思っていますので、計画のしっかりしているところに出資すれば大丈夫と考えています。

私の場合、技術的な興味もありますので、発電実績などの技術データがもらえるところを選んでいます。恐らくそういう発電所は、しっかり運営されているのでしょうね。

で、上記のファンドを見てみると予想分配率が6-8%、運用期間20年となっています。この分配率と言うのは利回りではないでしょうね。太陽光で8%の利回りを作るのはちょっと無理ですから。これはあくまで分配率。例えば8%で20年とすると、20年間で8% × 20 ＝ 160% 分配されるということ。つまり利回りは (160% – 100%) ÷ 20年 = 3% ということ。（もっとも20年後に元本がゼロということは無いでしょうが）

今私が出資している太陽光ファンドは利回り3.5～5%です。この記事のファンドは多くて3%なので、ちょっと魅力に欠けますね。銀行に預けておくよりはずっと有利ですが、これなら東証のインフラファンドを買う方が賢いような気がします。

総資産約203億円のうち181億円を太陽光に投資しているようです。太陽光発電所は5か所で37.6MWとあまり大きくはありませんが、有利な40円、36円案件ばかりです。さすがに大きな会社はうまくやりますね。これなら安定運用間違いなしです。

当分は5%ぐらいの配当が続くのでしょうけれど、発電所はFIT売電で運営されていると思いますので、20年でFITは終わりですから、その後は配当が大きく下がるのでしょうかね。まだ、ずっと先の話ですけれど・・・。あるいはファンド価格は少しずつ下がっても利回りを維持か、少し上がって行くかもしれません。

これまでにインフラファンドに上場した5つのファンドを見ると、ファンド価格は最初少し上がって、その後下がったり持ち直したりして10万円前後でうろついていますね。まぁ、当面は安定に運用できるファンドでしょう。上場は2月13日のようですが、私は例によって勉強と応援の意味をこめて一口だけ買っておこうかな。

ここの建設費はkWあたり15万円ぐらいですね。メガソーラーだから準備に時間がかかったでしょうから、認定をとったのは少し前になるだろうと思います。売電価格も少し前のものなのでしょうね。それなら利回りも高値安定的だろうなと思いますが、ファンドの出資募集は機関投資家に行われるので、我々のような弱小個人には回ってきませんね。残念！

私は低圧の太陽光発電所を持っていますが、やはり太陽光はメガソーラークラスでプロが運営する方が良いだろうなと最近は思うようになりました。特に、売電価格が下げられ、より強くそれを感じます。しかし、メガソーラーはなかなか個人では作れないので、ファンド募集して建設するところを探していますが、最近はあまり見かけなくなりました。少し前に市民ファンドの「おひさまソーラー」が会計処理不良で問題になってから、みんな躊躇するようになったのでしょうか。

「エコの輪」は今でもファンド募集していますが、最近の募集は1年もので発電規模もあまり大きくないものなので、ソーラーをやっている気がせず応募する気が今一つ起こりません。他にないのかな。

そう言えば太陽光ファンドは東証のインフラファンドがありましたね。一昨年に開設され4法人が上場しています。初めの頃はあまり人気が無かったですが、朝日新聞に紹介されたためか、最近は活況を示しています（ここしばらくは少し下がりましたが）。

このファンドを買うという手もありますが、これだとほとんど証券の様でやはり太陽光をやっているという気がしません。それにここのファンド、既に値が上がってしまいましたしね。

なんか私、ケチばかり付けていますね。やはり私は発電所をやるのが良いのかなぁ。

今のところ少し値上がりしていて、順調な動きではないかと思います。インフラ投資法人は株とは少し異なり、ファンドの運用のようなところがあります。どことも大体5%ぐらいの分配率ですかね。従って5%以上値下がりすると損、と考えても良いのではないかと思っています。で、これまでの投資法人の値動きは下図のようになっていました（横軸は月足）。

最初に上場したタカラレーベンには初日にご祝儀がついた後、あまり冴えないようです。イチゴグリーンは最初悪かったものの、その後好調に伸びています。日本再生可能エネルギーは最初かなり悪かったものの、何とか盛り返したという感じです。三者バラバラで、どうも傾向が掴めませんね。このため、カナディアンソーラーについては余計なことを考えず、様子を見ておこうと思いました。そうすると、カナディアンは最初から上昇基調です。余計に、傾向が判らなくなってきました。

カナディアンはパネルを作っているところの会社ですから安心感があるのですかね。10万ぐらいまでは行くのかなぁ。まぁ、私の予想なんて全く素人予想ですから気にしないで下さい。とにかく分配がどれぐらいになるかが気になりますね。

東証のインフラファンドに4番目の太陽光投資法人が上場します。「カナディアンソーラー・インフラ投資法人」で、名前からカナディアンソーラーの子会社であることが容易に想像できますが、パネルだけでなく太陽光発電所の運営でも日本で事業を行うようです。

太陽光発電の運営事業となると、当然、FITによる高値買取りを前提とした事業になりますね。私はかねがね外資がFITの事業に手を出してくると日本の資金が海外に流出することになるので面白くないと思っていたのですが、このように日本で上場されると文句を言いにくくなります。FITで発生する利益の一部は分配金として日本に還元されますから。まぁ、利益が全部還元されるわけではありませんが、その分は日本での再生可能エネルギー普及に貢献していると考えますか。

これまでインフラファンドに上場されている法人は5%ほどの高分配を行っています。FITを使った太陽光発電事業は安定した事業ですが、こんな高分配は可能なのかなと思っていました。まぁ、メガソーラーの場合は認定をとってから工事まで時間がかかる結果、割安に機材を調達できる強みもあるので、高分配が可能なのかもしれません。このように高分配の割に東証のインフラファンド市場はあまり目立たなく、最初にタカラレーベンが上場した時に少しだけ賑わいましたが、その後あまりパッとしない状況が続いています。最近少し良くなりましたけれどね。

カナディアンソーラーの分配率はまだ判りませんが、どのようになるでしょう。

タカラレーベンと言うのは不動産投資会社ですが、その関係会社で太陽光発電所の運用をしているのがタカラレーベン・インフラファンドです。昨年、東証にインフラ投資法人の市場ができた時に一番に上場しました。その後、いちごグリーン投資法人と日本再生可能エネルギー投資法人が上場されました。インフラ投資市場にはまだこの3法人しか上場されていなくて、どれも太陽光発電の投資法人です。私は太陽光発電を道楽にしている行きがかり上、この市場には興味を持っていまして、取りあえずタカラレーベン・インフラファンドを一口購入しています。一口10万円ほどです。その運用報告が来たわけです。

まず今期の分配金は3021円（税引き前）。年に2回分配があり、前回は3121円。一年で6千円余りの分配になりますから6%の利回りのように見えますが、ファンド自体の価格が1万円ほど値下がりしていますので、実際には赤字です。ただ私はこの会社の太陽光発電所運用情報が欲しかったこともファンド購入の理由でしたので、今回ぐらいの赤字は我慢することにします。まぁ、赤字にはなって欲しくありませんが・・・。

運用報告書をまだあまり詳しく見ていませんが、この会社は太陽光発電にこれからも積極的に投資していくようです。年間に20MW－40MWの物件取得を目標にし、セカンダリーマーケットにも注目しています。今年、早くも第1回の公募増資を行い7件の太陽光発電所を取得したそうです。

FITの買取価格が下がっていく中で、どうしてこんなに強気になれるのか、資産運用報告書を見て判るかどうか自信がありませんが、もう少し読んでみようと思っています。

また、いちごグリーンや日本再生可能エネなどもどのような経営方針なのか、どのような運用状態なのか気になります。これらの会社についても、ファンド価格の状況を見て一口ずつ購入したいなと思っています。

大体6000～7000円ほどですね。ファンド価格は本日の終値で91500円ですから、6-7%の分配率になります。FITのお蔭で事業が安定していますから、20年ぐらいこの分配が続くでしょう。悪くないですね。そうすると20年で120～140%分配されるということになり、たとえファンドの価格がゼロになっても取りあえずは利益が出ます。ま、ゼロにはならないと思いますが・・・。

今のような低金利が続くなら、銀行利子よりはずっと利回りが良く、安定した資産運用になると思えますが、その割にインフラ投資ファンドは人気が無く市場は冴えません。これに業を煮やした「いちごグリーン」が今後10年間の分配金予想を公表して、何とか注目を集めようとしたようです。

東証のインフラ投資ファンドに上場している法人は今のところ3法人。いずれもメガソーラーを10数基運用しています。それらの発電所はFIT初期の40円、36円の高値買取り案件が多く、メガソーラーは規模が大きいため立ち上げに時間がかかり、その間に太陽光発電の建設コストが下がったので、結果的に収益率はかなり高くなったと見られます。従って、このような高い分配が可能なのでしょう。

最近はあちらこちらにメガソーラーを見かけますが、結構儲かってそうですね。いや、これは私の妬みかな・・・。

太陽光発電はFITで発電の高値買取が保証されており、日照もそれほど大きく変わらないでしょうから、事業はかなり安定的です。太陽光のファンドも安定的だと考えて良いでしょう。ただ、20年間の間にインフレがあると、FITは固定価格買い取りなので、高値買取りでなくなってしまう恐れはあります。まぁ、そんな酷いインフレは無いと思いますが・・・。とにかく私もインフラ投資ファンドの太陽光にもう少し人気が出て欲しいと思っています。

残念ながらファンドは公開価格（93,000円）を割っています（86,400円）。今日は少し上がっていますが、それでも87,300円と冴えません。その代り利回りは7%を超えるみたいですが、元金が下がっていますので、得になるのかどうかわかりません。

インフラファンドはどうも冴えませんね。おまけに、今のところ太陽光発電の3法人だけなので、寂しい限りです。もっと増えて欲しいとは思いますが、太陽光発電でさえFITがあるから成り立っているような投資事業なので、他に上場できそうなインフラ投資事業があるのか不安になります。

東証市場で資金を集められるようになれば太陽光発電も立派な事業といえるのでしょうが、まだまだ先行きは長そうですね。

第1号のタカラレーベンは上場後少し値上がりし、今はほとんど額面で推移しています。第2号のイチゴグリーンは残念ながら1割ほど値下がりしています。いずれも分配金は年に5%ぐらいですから、単に投資として見るとあまり魅力が無いかもしれません。

記事よると第3号の日本再生可能エネルギーの太陽光発電所は8か所で合計24MW、少し少ないような気がします。内容を見ると40円案件が3件、36円が4件、32円案件が1件です。最大の一関発電所が36円で10.79MW、残りの6か所は細かく分かれています。

まぁ、普通に運用すれば5%の分配は可能だと思いますが、額面の目減り分にうまく対応しないといけないでしょうね。私は太陽光発電道楽人としてタカラレーベンを一口だけ買って様子を見ているのですが、今までの印象ではインフラ投資法人の太陽光ファンドに投資するより、個別の太陽光ファンドに直接投資する方が参加感が強くて面白いような気がします。

ただ、個別のファンドはリスクが大きくなり、最近ではあまり募集されなくなりましたから難しいかもしれません。インフラ投資法人の方はリスクが少なくなる分、面白味も少なくなるというところでしょうか。とにかく、様子を見てイチゴグリーンも日本再生可能エネルギーも一口ずつ買おうとは思っています。